电力板块4月底以来，周线日沪指调整周期，电力行业指数仍然逆势收涨，电力走强背面的逻辑在哪呢？在经济复苏和原材料降价的驱动下，2023年电企成绩进步，本年我国煤炭进口出现“量增价跌”趋势，别的电力板块中发电站大都数归于国企，在“中特估”和国企改革的加持下，国企估值进步，电力板块迎来电力板块成绩和估值双进步的机会。在电力指数走强的背面，还包含3大利好。

　　（1）本年我国煤炭进口出现“量增价跌”趋势，煤炭供给格式发生变化。依据海关数据，2023年以来，煤炭进口量快速添加，4月份我国进口煤炭4067.6万吨，同比添加添加72.73%。

　　（2）煤炭价格下降，库存添加。煤炭价格同比下降21.38%，较年头下降20.22%，北方港口库存同比添加28.1%

　　（3）经济复苏，社会用电添加加速。3月全社会用电增速进步至6.11%，其间TMT板块3月用电量同比增速为13.85%，走运板块3月用电量同比添加17.95%，而在4月份，电力消费添加进一步扩展，4月份全社会用电量6901亿千瓦时，同比添加8.3%。

　　跟着夏日用电顶峰到来，火电因具有安稳的电力输出，在电力高负荷的情况下，火电价格弹性大，而华创证券以为，火电成绩改进有望全年连续，火电板块主张重视华能世界、粤电力 A、浙能电力、皖能电力、申能股份。

　　华能世界（600011）是央企电厂，一季度电价上浮、煤价企稳， 公司火电盈余才能改进推进成绩扭亏，一季度净利润22.5亿元，同比添加335%，在新动力范畴，公司“十四五”规划新增40GW装机容量，近期风电和光伏首要原材料价格下降，新动力项目有望加速落地。

　　粤电力 A（000539）是广东省国企，一季报公司成绩尽管同比添加119%，但净利润只要8843万元，因为公司燃料本钱较高，导致盈余才能适当其他火电厂并不杰出，但电价上涨以及进口煤炭添加，为公司2023年成绩供给更大的弹性，2023年广东全省 双方洽谈成交均价553.88元/MWh，同比进步 56.84元/MWh，同比添加16.79%；别的，公司新动力装机快速开展，风景新动力装机 2.52GW，已核准存案的新动力项目规划约10GW；一季度财报显现公司在建工程高达136亿，在建装机容量3.32GW。

　　皖能电力（000543）是安徽省国企，是安徽省第二大发电集团，依据国海证券猜测2023年安徽电力供给严重。公司一季报营收和成绩小幅下滑，公司最大的亮点是财物注入，安徽省动力集团将注入优质抽水蓄能和电力财物，助力公司加速新动力转型。