消费电子职业主动化设备晋级项目可行性研究陈述

　　本项目总出资 48,207.07 万元，制作期 2 年，项目依据公司现有技能根底及出产办理才能，运用现有的土地和厂房，置办先进出产设备，进一步进步公司消费电子范畴主动化设备产品线的全体出产才能。

　　本项目是公司深耕消费电子范畴，并主动习惯近年来该范畴工业开展新趋势的重要行动，项目建成并达产后，可用于出产与消费电子范畴新品类、新工艺、新技能相习惯的主动化设备，进步相关产品的出产功率和产品功用，然后进步公司对下流客户的配套才能，进步公司在消费电子主动化设备范畴的商场占有率和全体竞赛力。

　　（1）加强聚集职业前沿工艺，经过“横向拓宽、纵向延伸”的开展战略涣散公司在传统优势范畴业务存在的“巨细年”危险

　　公司在苹果工业链的收入会存在“巨细年”的现象：在消费电子范畴，公司的主动化设备现在首要侧重于手机、电脑等产品整机的拼装与检测环节。但在手机整机等公司传统优势业务范畴，存在必定的“巨细年”动摇的危险。即，对苹果公司的 iPhone 手机产品而言，若新产品立异力度较大，则当年度对拼装和检测设备的需求更大；相反地，若其新发布的 iPhone 手机硬件规划及功用立异上进步程度不大，则其收购主动化设备的数量相应削减。从苹果公司产品立异的规则来看，其历代产品往往呈现立异程度巨细替换的特色，导致公司在苹果工业链的收入会呈现“巨细年”的现象。

　　一方面，本次消费电子项目能够进步公司在非手机产品范畴的产能，有用涣散传统优势业务存在的“巨细年”动摇的危险。公司本次消费电子募投项目的主动化设备下流运用范畴之一为可穿戴设备。跟着智能物联网年代的到来，消费电子职业的添加点从手机、电脑等大单品转变为以 TWS 耳机、智能手表等为代表的多品类爆款产品，因而公司在消费电子范畴进行增量业务的布局，在横向维度表现为逐渐完结对 TWS 耳机、智能手表以及部分新式可穿戴设备等消费电子产品的掩盖。

　　另一方面，本次消费电子募投项目能够进步公司在手机模组段的主动化设备的产能。因为手机产品在摄像头模组、边框、显示屏等方面更新迭代速度较快，使得即便新一代的手机产品仅在某个模组范畴有立异，也会带来对模组段主动化设备的新需求。因而，加深在手机产品范畴的参加程度也能够涣散手机范畴“巨细年”的危险。

　　在消费电子范畴进行增量业务的布局，将有利于公司进步出售规划和盈余才能，并进步消费电子业务的抗危险才能。

　　本次募投项目将对现有厂房进行改造，制作无尘车间以满意募投产品对出产环境洁净程度高的要求。如真空灌胶设备，其内部结构杂乱，部分自主规划研制的中心零部件精细程度较高，需求在无尘环境顶用装备较高的设备加工完结，而此前为了完结出产交给使命，公司搭建了暂时无尘车间，面积仅为 500 平米，其产品需求在交给前进行再次除尘操作。因而，如在大规划量产的状况下，公司现有的出产环境不只无法完结标准化、模块化、批量化的高功率出产，也无法确保产品质量要求，因而本次募投项目对现有厂房的改造具有较强的必要性。

　　（3）弥补高端精细机加件的出产才能，供应链环节做到自主可控，进步客户粘性

　　现在，公司已成为苹果公司在 FATP 环节国内出售规划最大的主动化拼装设备供货商之一。跟着在苹果工业链继续的业务拓宽，公司与苹果工业链公司的协作深度将进一步加深，这也对公司的全体配套和服务才能提出了更高的要求，一方面如公司不具有足够的自产才能，将大规划的要害零部件批量交给外部供货商进行出产，或许存在信息走漏的危险，无法满意客户的保密性需求而导致无法接受相关设备订单，另一方面公司需大幅进步本身的机加才能，以满意客户密布订单履行周期中的各类出产需求，有才能确保客户的出产计划不因供应链问题受到影响。因而，经过本次募投弥补高端精细机加设备产能，已成为公司后续深化绑定客户、进步客户粘性的重要条件。

　　出产智能化为发行人未来的开展方向。公司产品的出产交给才能将跟着主动化程度进步而更为安稳，特别在客户新品出售地址的订单顶峰时，可供给很多质量安稳的产品，将大幅进步公司竞赛力。本次募投项目将进一步进步消费电子出产车间的智能化、快捷化程度，如主动仓储货柜（软硬件）、才智物流（AGV 配套+调度体系），可将各出产环节通连和整合，节约出产时刻及资料损耗率，然后进步公司的出产功率。

　　综上所述，公司本次“消费电子职业主动化设备晋级项目”的制作与施行具有较强的必要性。

　　（1）智能手机、可穿戴设备等消费电子产品对主动化设备的需求较大，募投项目产品对应的商场空间宽广

　　全球范围内，电子产品范畴是主动化设备下流运用范畴的第二大存量商场。依据 IFR（国际机器人联合会）发布的《2020 年国际机器人技能陈述》，到 2019年，全国际工业机器人保有量为 272.30 万台，其间运用于轿车和电子产品的份额别离为 33.90%和 24.68%。

　　全球范围内，电子产品职业是主动化设备下流运用范畴的榜首大增量商场。顾客对电子产品“喜新厌旧”的速度较快，一款消费电子产品的生命周期一般不超越 12 个月，受消费电子快速的更新换代影响，出产线 年全球电子产品范畴工业机器人装机量 10.9 万台，超越轿车范畴的8.0 万台，电子产品成为工业机器人下流运用场景的榜首大增量商场范畴。

　　在我国范围内，因为我国是全球消费电子制作中心，全球 75%以上的手机、80%以上的笔记本电脑产自我国，因而我国电子产品范畴主动化设备的需求远超其他范畴。依据 IFR 的核算，2020 年我国工业机器人装置量为 16.8 万台，其间电子产品范畴 6.3 万台，占比 37.50%，装置量远超其他运用范畴。

　　详细到手机以及可穿戴产品范畴的主动化设备商场规划，依据全球 ODM 龙头厂商闻泰科技制作的年产 3,000 万台、年产 1,500 万台智能手机出产线中设备出资规划，可大约推算出 2021 年全球 13.55 亿部的智能手机出货量对应的设备规划为 514.90 亿元。依据苹果工业链代工厂立讯精细制作的年产 400 万件智能可穿戴设备出产线中设备出资规划，可推算出 2021 年 5.34 亿部可穿戴设备对应的商场规划为 534 亿元。

　　如前所述，因为消费电子产品的出产线的周期较短，设备更新频率高，即便不考虑下流终端商场的添加，每年设备 50%进行更新换代，每年手机和可穿戴产品出产线的主动化设备更新也将带来超越 500 亿规划的商场需求。据此测算，本次募投项目建成后，公司新增产能占商场容量的份额低于5%。在宽广的商场容量下，未来新增产能消化具有较强的可行性。

　　陈述期各期，公司募投项目产品已别离发生出售收入 21,137.06 万元、46,400.45 万元、80,525.01 万元以及 17,490.63 万元，2020 年、2021 年同比增速别离为 119.52%和 73.54%。在完结批量交给的状况下坚持了较快的增速。因而，募投项目产品现已具有了较好的技能和商场根底，未来批量获取订单和批量出产在技能与商场方面不存在妨碍。

　　（3）公司与苹果等优质客户协作，客户粘性较高，项目在手订单充分，订单掩盖率较高

　　公司现在已成为苹果公司在 FATP（Final Assembly Test & Package，整机产品的拼装与测验）环节国内出售规划最大的主动化拼装设备供货商之一。苹果公司在消费电子范畴产品线的丰厚度、品牌影响力以及商场占有率遥遥领先于其他消费电子厂商。依据苹果公司 iPhone 手机、Apple Watch、无线耳机、Mac 电脑等产品出货量在全球范围内的占比可知，公司经过服务苹果公司及其工业链，便可在消费电子范畴掩盖全球 17%的手机商场、约 50%的智能手表商场、26%的无线%的笔记本电脑商场。除了苹果公司及其工业链外，公司在消费电子范畴还掩盖了华为、三星、荣耀、罗技、科沃斯、戴尔、京东方等消费电子龙头企业。

　　在手订单方面，到陈述期末，公司消费电子募投项目在手订单为 72,752.36万元，其间点胶类、安装类、量测类金额别离为 18,710.73 万元、39,833.88 万元以及 14,207.75 万元，依据募投项目的规划产能，公司在手订单的掩盖率别离为95.46%、69.64%以及 62.31%，掩盖率较高，公司需求提早进行相应的产能布局，以满意不断添加的订单需求。

　　综上所述，从下流商场空间、本募产品技能与商场根底、订单掩盖率以及客户根底等方面归纳判别，公司本次募投项目制作与施行具有可行性。

　　在消费电子范畴，博众精工的主动化设备侧重于手机、电脑等产品整机的拼装与检测环节。跟着智能物联网年代的到来，消费电子职业的添加点从手机、笔记本电脑等大单品转变为以 TWS 耳机、智能手表等为代表的多品类爆款产品，公司亦需求在消费电子范畴进行增量业务的布局，在横向维度表现在业务逐渐完结对 TWS 耳机、智能手表以及部分新式可穿戴设备等消费电子产品的掩盖，在纵向维度表现在向消费电子工业链的上游延深，例如在屏幕 Mini-LED 的制程上全面跟进客户新技能的运用，在摄像头模组、笔记本外壳量、电池等高精度模组的拼装与检测范畴的运用。因而，本项目环绕公司现有主经营务进行，系公司未来开展战略动身，以商场为导向而进行的战略性布局，有利于坚持公司在职业界的竞赛优势、稳固公司的商场位置。

　　本项目施行主体为公司，总出资额为 48,207.07 万元，拟运用征集资金金额为 48,000.00 万元，项目制作期为 2 年。单位：万元

　　本项目从开工制作到制作竣工的周期为 2 年左右。其间固定设备投入需求21 个月，人员招募、训练周期为 12 个月。

　　1）整个项目核算期 10 年，其间制作期在榜首、二年进行，项目在 T+2 年（即项目第二年）开端运营，产能到达 60%；T+3 年（即项目第三年）产能到达100%；运营期为第 T+2 年-T+10 年；

　　2）假定运营期设备出售不变。上述单价仅系为本次测算而进行的估量，公司出产的设备归于定制化产品，实践出售单价因客户对设备的要求不同会有差异。

　　项目建成投产后，跟着出产线逐渐挨近产能约束，产销量将进入平稳期，详细的运营收入猜测如下表所示：

　　消费电子项目制作完结后，估计每年新增折旧、摊销金额约 3,000~3,400 万元，占本募投项目达产后估计年运营收入（99,600.00 万元）的份额为 3.07%~3.41%。

　　除折旧外其他本钱的状况系参阅前史数据以及公司实践状况所承认。依据公司测算，募投项目施行并完结规划化出售后，主经营务本钱中直接资料、直接人工、制作费用的份额别离为 81.51%、9.02%、9.48%。与陈述期内公司消费电子范畴的本钱结构比较状况如下：

　　由上表可见，公司募投项目测算的本钱结构与陈述期内消费电子业务的本钱结构状况存在必定程度的差异，即直接资料占比下降而制作费用占比上升，首要原因系公司募投项目产品的特色决议了其对出产设备的要求较高，因而募投项目投入了较多机器设备，相应导致固定资产折旧高于陈述期内的均匀水平。消费电子项目制作完结后，估计每年新增折旧、摊销金额以及占主运营本钱的份额约为5.38%~5.94%，详细核算状况如下：单位：万元

　　而因为公司投入了较为先进的机器设备，募投项目建成后零部件的自产份额将进一步进步，与直接向供货商收购比较本钱下降，因而将会下降直接资料的占比。

　　综上所述，募投项目建成后其效益测算中的本钱结构与公司陈述期内的全体状况存在必定差异系先进出产设备出资的成果，具有合理性。

　　消费电子项目效益猜测中出售费用率、办理费用率与陈述期内期间费用率状况如下：

　　如上表所示，2019 年至 2021 年公司出售费用率、办理费用率相对安稳。2022年 1-3 月公司出售费用率、办理费用率均有必定程度的上升，首要原因为公司地址职业存在必定的时节性特征，公司收入首要来源于苹果公司及其工业链相关企业，因而发行人对苹果公司的订单及产品出售，受每年 iPhone 等新款产品的发布周期影响，会具有必定的时节周期性影响。

　　因为苹果公司一般于下半年举行新款 iPhone 手机发布会，公司出售的智能拼装、检测设备多集中于下半年检验并承认收入。在此状况下，2019 年至 2021 年公司一季度收入占全年的份额别离为24.43%、4.79%以及 14.08%。因为公司的出售费用、办理费用首要为员工薪酬等开销，费用发生在全年散布较为均匀，导致 2022 年一季度出售费用率、办理费用率相对较高。

　　除掉 2022 年一季度的影响，消费电子项目效益猜测中出售费用率和办理费用率均略低于 2019 年至 2021 年的均匀水平，但与最近一年的费用率根本相等，具有合理性，详细分析如下：

　　效益猜测中出售费用率略低于 2019 年至 2021 年的均匀水平，首要系考虑到陈述期内公司在开辟新业务范畴的进程中发生的出售费用较多，后续跟着业务开辟战略的落地，相应开销亦将有所减缩。

　　效益猜测中办理费用率略低于 2019 年至 2021 年的均匀水平，首要系考虑到陈述期内公司因准备上市作业以及股权鼓励等要素发生了较多的办理费用，后续相关费用估计将不再发生，办理费用率估计也将有所下降。此外，公司现在已具有较为完好的行政、人事、财政以及办理团队，抵消费电子业务的办理业务已较为了解。募投项目首要承当出产功能，不需求添加较多的办理人员，办理本钱较低。

　　此外，募投项目建成后，跟着收入的添加，未来规划效应也将进一步得到表现，然后下降出售、办理费用率。

　　依据公司本身运营特色，公司运营性活动资产规划高于运营性活动负债，因而除项目制作外，项目运营需求必定的营运资金。依据公司募投项目的运营收入、运营本钱测算状况，并依据运营性活动资产、运营性活动负债的前史周转率相应测算营运资金需求。假定除项目铺底活动资金外，项目营运剩下所需的营运资金经过向金融机构融资处理（假定项目建成前份额为 100%，建成后份额为 70%，首要系考虑项目建成后部分营运资金可由项目收益发生的现金流入供给），融资本钱按银行一年期借款利率 6%计息，相应利息开销计入财政费用。详细测算进程如下：单位：万元

　　整个项目核算期 10 年，其间制作期在榜首、二年进行，项目在 T+2 年（即项目第二年）开端运营，产能到达 60%；T+3 年（即项目第三年）产能到达 100%；运营期为第 T+2 年-T+10 年。项目初次悉数达产后可完结年出售收入 99,600.00万元、净利润 20,756.87 万元，项目的财政内部出资收益率（税后）为 20.98%，出资回收期（所得税后）为 6.58 年。

　　公司提请出资者留意，以上征集资金出资项目的经济效益目标为猜测性信息，并非对项目收益完结的确保或许诺。假如方针、环境、技能、办理等方面呈现严重改变，或许导致项目不能如期完结或顺畅施行，从而影响公司预期经济收益的完结。

　　本项目施行地址为坐落吴江经济技能开发区山湖西路庞山路交叉口东南侧地块的自有厂房，不触及新增土地报批事项；项目施行主体为博众精工。

　　公司已于 2022 年 3 月 9 日获得吴江经济技能开发区办理委员会出具的“吴开审备〔2022〕59 号”《江苏省出资项目存案证》，已完结项目触及的发改委存案程序。

　　依据《制作项目环境影响评价分类办理名录（2021 年版）》的环境影响评价办理要求，本项目归于“第三十二 专用设备制作业（35）”中仅触及切割、焊接、拼装的类别，不触及需提交陈述书、陈述表和登记表的规则景象。因而，本项目不触及环评批复事项。

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