本周（ 2023.6.5-6.9 ）新动力细分板块行情回忆。本周风电指数（866044.WI）跌落2.82%，跑输沪深300指数2.17个百分点。到本周，风电板块PE_TTM估值约24.12倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）跌落3.18%，其间，申万光伏电池组件指数跌落1.12%，申万光伏加工设备指数跌落5.5%，申万光伏辅材指数跌落5.65%，当时光伏板块市盈率约15.31倍。本周储能指数（884790.WI）跌落4.87%，当时储能板块全体市盈率为28.72倍；氢能指数（8841063.WI）跌落3.16%，当时氢能板块全体市盈率为17.16倍。

　　风电：国内海优势电管桩格式尚不明晰。平潭外海海优势电场项目规划装机容量111MW，由4台8MW、5台10MW、1台13MW及1台16MW风机组成，11台风机的根底为吸力式导管架，悉数由马尾造船厂制作。跟着海优势电景气量和商场注重度的提高，海优势电管桩出产企业大幅扩张产能，到2024年大金重工、海力风电、天顺风能等专业化管桩出产企业的产能都将到达100万吨及以上；一起也招引了越来越多的新进者，较为典型的是传统的船只海工企业参加到海风管桩的出产制作，中集来福士、宏华海洋油气配备、文船重工、中信重工、马尾造船厂等船只海工企业都现已成为海优势电管桩范畴的重要参加者，一起以中航三航局为代表的总包企业也开端自主出产导管架。全体来看，国内海优势电管桩的参加者较多，格式尚不明晰，后续存在竞赛加重的或许。

　　光伏：一体化企业扩展先进产能，硅料价格跌破100元/kg。近期，晶科、晶澳、通威、隆基等一体化巨子纷繁发布扩产公告，在工业链加快下行、竞赛加重的布景下，头部一体化企业仍在活跃布局先进产能，优化产能配比以提高抗危险才能，坚持其一体化竞赛优势。近期，由于硅片企业降库存硅料需求削减，且预期三季度硅料产能会集开释，工业链价格跌幅扩展，本周硅料价格现已跌破100元，有低至80元/kg左右报价出现，较去年前史高点价格降幅超70%。在N型迭代及产能加快开释的布景下，一方面硅料、硅片价格跌势估计短期内或仍连续，而工业链价格下降亦有望影响终端需求超预期提高；另一方面结构性产能过剩问题愈加凸显，价格战或许升温，估计落后的小尺度、低效率、差质量产能或被首先筛选出局，随同N型组件投标份额的扩展，大尺度N型产品在大规模放量前仍相对紧缺。头部一体化企业投建先进产能以坚持其竞赛优势，经过优胜的精细化办理和本钱质量控制才能，出产本钱或低于职业平均水平，叠加其海外扩产才能途径更优，在后续剧烈的商场竞赛中，有望稳固竞赛优势位置。

　　储能&氢能：美国发布首个国家清洁氢战略道路图，全球氢能工业开展有望再提速。6月5日，美国动力部发布了《国家清洁氢战略道路图》。道路图确认了三方面的战略，分别是：使用端，聚集战略性、高影响力范畴，推行清洁氢能使用；制氢端，下降清洁氢的本钱；详细开展途径方面，注重区域工业集群。清洁氢战略道路图的发布，表现了美国对氢能工业的高度注重。无独有偶，6月6日，日本政府修订《氢根本战略》，估计往后15年间，日本政府和民间将算计出资15万亿日元（1076.7亿美元），推动完善氢能供应链，以应对欧美在氢能范畴的加快布局。跟着氢能相关技能的完善、以及各国对低碳和动力安全的注重，全球氢能工业有望迎来迸发，看好氢能板块时机。

　　出资主张。风电板块：跟着国内管桩和风机企业加快出海，商场对风电板块的心情有所修正。看好风机板块竞赛格式的优化以及风机企业加快出海，主张注重明阳智能、三一重能、运达股份等，一起看好竞赛力杰出且估值具有招引力的管桩和海缆龙头，包含大金重工、东方电缆等。光伏板块：光伏主工业链全体出现竞赛加重的态势，未来的竞赛格式和盈余水平仍待进一步张望，主张注重浸透率正在快速提高的N型电池环节，包含捷佳伟创、钧达股份等。储能&氢能板块：储能工业链需求炽热的一起，竞赛也存在加重的倾向，主张注重各环节技能和资金实力强的头部公司，包含鹏辉动力、科华数据、阳光电源等。氢能工业迸发在即，绿氢电解槽有望先行，主张注重电解槽相关弹性标的昇辉科技、华电重工等。

　　危险提示。1）电力需求增速不及预期的危险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，假如电力需求增速不及预期，或许影响新动力的开发节奏。2）部分环节竞赛加重的危险。在双碳方针的布景下，越来越多的企业开端进入风电、光伏制作范畴，部分环节或许由于参加者添加而竞赛加重。3）交易维护现象加重的危险。国内光伏制作、风电零部件在全球范围内具有较强的竞赛力，部分环节出口份额较高，假如全球交易维护现象加重，将对相关出口企业发生晦气影响。4）技能进步和降本速度不及预期的危险。海优势电仍处于平价过渡期，假如后续降本速度不及预期，将对海优势电的开展前景发生负面影响；各类新式光伏电池的开展也依赖于后续的技能进步和降本状况，或许存在不及预期的危险。